El mercado petrolero cerró el lunes con una subida superior al 2.5%, impulsado por el retorno de las acciones militares entre Estados Unidos e Irán y por el temor a que la confrontación afecte el flujo de crudo desde el Golfo Pérsico. El Brent avanzó 2.39 dólares, equivalentes a 2.71%, hasta 90.49 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate (WTI) estadounidense ganó 2.36 dólares, o 2.83%, para terminar en 85.76 dólares. La mezcla mexicana de exportación cerró en 81.67 dólares, con un aumento de 1.77 dólares.
El movimiento no responde todavía a una interrupción total y comprobada de la producción regional, sino a una reevaluación inmediata del riesgo. La cotización del Brent llegó a 91.52 dólares durante la sesión, su máximo desde el 25 de agosto, señal de que los operadores volvieron a incorporar una prima por posibles problemas de suministro a corto plazo. En un mercado donde buena parte de las entregas se negocia con anticipación, la percepción de vulnerabilidad puede elevar los precios antes de que se confirme una pérdida física de barriles.
El estrecho sigue siendo el punto decisivo
La principal preocupación se concentra en el Estrecho de Ormuz, ruta por la que transitaba cerca de una quinta parte del suministro mundial de petróleo antes de que comenzara la guerra a finales de febrero. Los mediadores continúan buscando un acuerdo que permita reabrir plenamente el paso, pero las negociaciones han perdido impulso. Los datos de transporte marítimo mostraron que durante el fin de semana solo fueron visibles unos cinco buques mercantes diarios cruzando el estrecho, una cifra que ilustra la reducción del tránsito sin demostrar por sí sola un cierre absoluto.
Esta distinción es relevante para entender la magnitud del alza. Algunos cargamentos del Golfo siguen atravesando la zona, lo que limita por ahora una reacción más extrema de los precios. Sin embargo, el volumen disponible y la certeza sobre los tiempos de entrega no son equivalentes a los de una ruta normalizada. Cuando las navieras, aseguradoras y compradores perciben que un corredor estratégico puede dejar de funcionar con regularidad, el costo del riesgo se incorpora en fletes, coberturas y contratos de crudo, incluso si una parte del petróleo continúa circulando.
Analistas de Gelber & Associates señalaron que el primer intercambio militar directo en un mes obligó a los operadores a reconstruir una prima significativa sobre la oferta de corto plazo. Esa lectura ayuda a explicar por qué el mercado reaccionó con fuerza aun cuando no existen evidencias de un colapso inmediato de las exportaciones. El precio actual resume expectativas: una escalada sostenida elevaría la probabilidad de pérdidas materiales; una desescalada verificable podría retirar rápidamente parte de esa prima.
Los ataques elevan la incertidumbre sobre la infraestructura
La tensión aumentó después de que Irán lanzara misiles contra dos bases aéreas estadounidenses en Jordania, en respuesta a un ataque contra la isla iraní de Larak. El presidente Donald Trump prometió “golpearlos con fuerza”, lenguaje que reforzó la percepción de que el conflicto puede extenderse o involucrar objetivos con mayor valor estratégico. Para el mercado energético, el riesgo no se limita a instalaciones petroleras: también abarca puertos, terminales, rutas marítimas, sistemas de almacenamiento y la seguridad de las tripulaciones.
La isla de Kharg concentró parte de la atención tras una publicación de Trump en redes sociales que afirmó que el centro energético iraní estaba siendo “hecho pedazos”. La publicación incluía un video generado por inteligencia artificial y no aportó detalles adicionales. Irán negó que la isla estuviera bajo ataque y sostuvo que sus operaciones petroleras continuaban. El vicepresidente JD Vance indicó el lunes que el mensaje buscaba presionar a Teherán. La ausencia de confirmación independiente sobre daños en Kharg reduce la certeza sobre el hecho, pero no elimina su efecto financiero: en una crisis, las declaraciones oficiales pueden alterar las expectativas antes que los datos operativos.
Las reservas ofrecen margen, no inmunidad
Estados Unidos dispone de una herramienta para moderar un shock de suministro, aunque su capacidad actual es más limitada que en otros episodios. La semana pasada, las existencias de la Reserva Estratégica de Petróleo estadounidense disminuyeron en unos 3.1 millones de barriles, hasta 286.6 millones. Trump afirmó que el petróleo obtenido mediante un acuerdo con Venezuela serviría para reponer esas reservas, cercanas a su nivel más bajo en 44 años.
La importancia de ese anuncio depende menos de su efecto inmediato sobre los precios que de su mensaje político y logístico. Reponer reservas puede mejorar la capacidad de respuesta ante futuras disrupciones, pero no sustituye el volumen y la rapidez de una ruta marítima como Ormuz. Además, el crudo venezolano requiere acuerdos comerciales, inversiones, infraestructura y condiciones técnicas específicas antes de transformarse en una fuente estable de alivio. Chevron, GE Vernova, la india ONGC, la italiana Eni y Geopark de Colombia se perfilan para firmar acuerdos en Venezuela tras meses de negociaciones, lo que apunta a una estrategia de diversificación, no a una solución instantánea.
La búsqueda de seguridad energética se extiende a Asia
La reacción no se limita a Washington. ONGC informó que pretende invertir 1 billón de rupias, equivalentes a 10,510 millones de dólares, en cinco años para desarrollar yacimientos indios de aguas profundas y ultraprofundas. La empresa estatal prevé perforar 87 pozos antes de marzo de 2031, en un intento por contener la caída de la producción local de crudo y gas. India registró en el ejercicio fiscal 2026 su undécimo descenso anual consecutivo en producción petrolera, una tendencia que acentúa su exposición a la volatilidad internacional.
Además, ONGC planea invertir unos 70,000 millones de rupias en una reserva estratégica de 1.75 millones de toneladas en Mangalore, para la que ya adquirió terrenos. Como tercer mayor importador y consumidor mundial de petróleo, India busca ampliar su margen de protección frente a sobresaltos externos. La subida del lunes deja una lección más amplia: la cotización del crudo ya no depende únicamente de la oferta diaria, sino de la confianza en que las rutas, las reservas y la infraestructura puedan absorber una crisis prolongada. Mientras esa confianza siga deteriorada, cada episodio militar tendrá capacidad de trasladarse con rapidez a los precios energéticos globales.
