Las exportaciones de México registraron en mayo un crecimiento anual de 25.4 por ciento y alcanzaron 69 mil 544.5 millones de dólares, según datos del Inegi. El avance, aunque menor al observado en abril, confirma que el sector mantiene un ritmo sólido por cuarto mes consecutivo con incrementos de dos dígitos. Las importaciones, por su parte, aumentaron 24 por ciento hasta 67 mil 285.3 millones de dólares, lo que derivó en un superávit comercial de 2 mil 259.2 millones de dólares en el mes.
El repunte más notable se concentró en las exportaciones petroleras, que subieron 18 por ciento anual impulsadas por un alza de 45.2 por ciento en las ventas de crudo, la mayor desde hace casi cuatro años. Las exportaciones de la industria extractiva crecieron 88.7 por ciento, superando el ritmo del mes previo. Estos resultados reflejan tanto el efecto de precios internacionales como una mayor demanda externa de minerales.
En contraste, las exportaciones manufactureras avanzaron 25.1 por ciento, por debajo del 34 por ciento registrado en abril. Dentro de este rubro, las ventas automotrices cayeron 2.2 por ciento, mientras que el resto de las manufacturas moderó su ritmo de 45.8 a 38 por ciento anual. Aun así, este segmento acumula ya doce meses consecutivos con crecimiento de dos dígitos y representa el 68 por ciento del total exportado.
Ajustes estacionales y balanza comercial
Al eliminar el efecto estacional, las exportaciones totales retrocedieron 0.5 por ciento mensual, el primer descenso en seis meses, mientras las importaciones avanzaron 3 por ciento. En el desglose de las compras externas, los bienes intermedios crecieron 29.8 por ciento anual, los de consumo 6.5 por ciento y los de capital apenas 1.6 por ciento. Entre enero y mayo el superávit acumulado llegó a 5 mil 767 millones de dólares, la cifra más alta para un periodo similar desde que existen registros.
Perspectivas de analistas
Para Alberto Ramos, economista en jefe de Goldman Sachs, el desempeño de las manufacturas no automotrices sigue siendo sólido y se beneficia indirectamente de la fuerte inversión en inteligencia artificial en Estados Unidos, además del dinamismo de las exportaciones mineras. En cambio, analistas de Monex advierten que tras varios meses de fuerte impulso, mayo apunta a una moderación gradual del comercio exterior mexicano.
Gabriela Siller, directora de análisis económico de Banco Base, señala que el perfil exportador del país ha cambiado. Las ventas de equipo de cómputo, aunque crecientes, generan menor valor agregado que las automotrices porque implican importación de insumos asiáticos, ensamble local y reexportación a Estados Unidos. Este esquema, advierte, recuerda el antiguo modelo de maquiladora de hace tres décadas y limita la creación de cadenas de valor más profundas.
Retos hacia adelante
Los analistas coinciden en que 2026 enfrentará varios obstáculos. El efecto de base de comparación alta en equipo de cómputo, el bajo nivel de inversión fija y el riesgo de nuevos aranceles por parte de Estados Unidos podrían frenar el ritmo actual. Además, la revisión del T-MEC iniciará formalmente el 1 de julio, con una tercera ronda prevista para el 20 de julio en la Ciudad de México, y se espera que el proceso se extienda hasta 2027, por lo que cualquier cambio en las reglas no tendrá efectos inmediatos.
Aun bajo el supuesto de que no se impongan nuevos aranceles y que las exportaciones no automotrices mantengan su tendencia positiva hasta mayo, las proyecciones actuales apuntan a un crecimiento de 15 por ciento para todo 2026 respecto al año anterior. Esta estimación refleja tanto la resiliencia observada como la necesidad de diversificar productos y destinos para sostener el dinamismo a mediano plazo.
